Ключевая ставка под вопросом: почему ЦБ может замедлить темпы снижения в сентябре

Перед предстоящим заседанием ситуация характеризуется противоречивыми тенденциями. С одной стороны, по данным Росстата, отмечается минимальный прирост потребительских цен, а с другой — зафиксирован рост инфляционных ожиданий населения. По оценкам Минэкономразвития, годовая инфляция незначительно замедлилась до 8,43%, при этом с начала года индекс потребительских цен вырос на 4,18%.

Эксперты дают разные прогнозы касательно решения ЦБ. Часть аналитиков предполагает возможность снижения ставки до 16%, аргументируя это устойчивой дефляционной динамикой и замедлением экономического роста. Другие специалисты прогнозируют более осторожный подход регулятора с сокращением ставки на 100 пунктов до 17%, указывая на сохраняющиеся проинфляционные риски и повышенные инфляционные ожидания, пишет «РБК».

Отдельного внимания заслуживает динамика банковских вкладов: за период снижения ключевой ставки на 3 процентных пункта средние ставки по депозитам в крупнейших банках сократились почти на 6 пунктов. Такой опережающий характер снижения депозитных ставок может стать дополнительным фактором, влияющим на решение регулятора.