"Эксперт РА" подтвердило рейтинг "ОГК-2" и бондов компании на уровне ruAAA со стабильным прогнозом

6 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО "ОГК-2" и облигаций компании на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.

"По совокупности критериев методологии оценки внешнего влияния кредитный рейтинг компании присваивается на уровне рейтинга (условного рейтингового класса) поддерживающей структуры - ПАО "Газпром" с наивысшим рейтингом кредитоспособности, которая осуществляет мажоритарный контроль через свою дочернюю структуру ООО "Газпром энергохолдинг", - говорится в релизе.

В рамках оценки собственной кредитоспособности агентство оценивает профиль бизнес-рисков компании умеренно положительно - это объясняется низким уровнем просроченной задолженности отрасли, стабильностью спроса на электроэнергию и цен на неё. Кроме того, оценка поддерживается наличием существенных барьеров для выхода новых игроков на рынок в условиях высокой капиталоёмкости деятельности.

Рыночные и конкурентные позиции компании оцениваются "Эксперт РА" на умеренном уровне - оборудование ПАО "ОГК-2" характеризуется средней степенью изношенности, в то время как себестоимость производства компании также находится на среднем уровне относительно других сопоставимых энергогенерирующих российских компаний.

Блок финансовых рисков оценивается агентством высоко. "По состоянию за последние 12 месяцев (LTM) к 30 июня 2023 года, компания продемонстрировала более низкий уровень долговой нагрузки, выраженный в показателе долг/EBITDA, равным 0,4х по сравнению с прогнозным для периода значением коэффициента, равным 1,0х. Отклонение фактической долговой нагрузки от прогнозной объясняется погашением существенного объёма долга компанией в период с января по июнь 2023 года", - отмечается в релизе.

Ликвидность ПАО "ОГК-2" оценивается агентством выше среднего ввиду её высокого качества с точки зрения политики размещения свободных денежных средств, отсутствия пиков погашения долга, а также отсутствия риска получения компанией отказа в предоставлении новых заимствований и осуществления рефинансирования. Кроме того, по данным агентства, операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и невыбранных кредитных линий полностью покрывает плановые платежи по долгу, поддерживающие капитальные затраты и капитальные затраты на развитие, а также выплату дивидендов.

В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций компании на 5 млрд рублей.

В состав ОГК-2 входят 12 ТЭС общей мощностью 16,3 ГВт. По состоянию на июнь 2021 г. 73,42% акций компании принадлежало "Центрэнергохолдингу", еще 7,54% - "Газпром энергохолдингу" (включает в себя "Центрэнергохолдинг").