Объем долларовых облигаций по непогашенному остатку, эмитированных в пределах финансовой системы США, составляет 61.1 трлн долларов на 3 квартала 2023.

С начала монетарных и фискальных экспериментов в 2020 (от 4кв19) прирост на 14.5 трлн по состоянию на 3кв23, где:

• Корпоративные векселя увеличились на $192 млрд, составляя $1.23 трлн (национальные эмитенты – $950 млрд, иностранные эмитенты – $280 млрд).

• Трежерис увеличились на $9.63 трлн до $28.7 трлн (по номиналу), из которых $3 трлн являются нерыночными.

• MBS и агентские бумаги увеличились на $2.47 трлн до $11.9 трлн, где MBS – $9.1 трлн, а агентские бумаги – $2.8 трлн.

• Муниципальные облигации приросли всего на $123 млрд до $4.04 трлн.

• Корпоративные облигации нарастили на $2.12 трлн до $15.3 трлн, где иностранные эмитенты – 3.35 трлн, национальные эмитенты – $11.94 трлн, из которых нефинансовые компании – $6.92 трлн, а финансовые компании – $4.54 трлн.

Долговой рынок национальных эмитентов формирует емкость в $57.5 трлн, где нефинансовый сектор – $51.7 трлн, а госсектор – $32.7 трлн.

В этих данных интересна скорость эмиссии.

Сравнение будет в следующем порядке по среднеквартальным темпам: 2011-2016, 2017-2019, 2020-3кв23 и с 1кв22 (начало ужесточения ДКП) по 3кв23.

• Корпоративные векселя: -8, 14, 15, 16 млрд долл соответственно
• Трежерис: 228, 253, 642, 439 млрд долл
• MBS и агентские бумаги: 38, 76, 165, 163 млрд долл
• Муниципальные облигации: -2, -1, 8, -4 млрд долл
• Корпоративные облигации – 52, 136, 141, -13 млрд, где иностранные эмитенты – 25, 64, 5, -53 млрд, а национальные эмитенты – 27, 72, 136 и 40 млрд долл

• Совокупный долговой рынок: 309, 477, 969 и 600 млрд, где национальные эмитенты – 284, 403, 964, 663 млрд, а нефинансовый сектор – 341, 388, 888, 620 млрд долл.

C 2020 года темпы эмиссии выросли в 2.3 раза для нефинансового сектора в сравнении с 2017-2019, а доля государства выросла с 65 до 73%. С 1кв22 доля государства 70%, темпы в 1.6 раза выше, чем до COVID, а корпоративные облигации почти не выпускают.