Банк России понизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 16,5% годовых, следует из итогов заседания совета директоров ЦБ 24 октября.
Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста, указывает регулятор в сопроводительном релизе. В последние месяцы активизировался рост кредитования, также отмечает ЦБ.
Решение регулятора, основанное в том числе и на оценках динамики потребительских цен, не стало неожиданным для рынка. Прогнозируя решение ЦБ, аналитики не исключали как снижения ключевой ставки на один процентный пункт, так и ее сохранения на уровне 17%.
Совокупность факторов
Экономисты указывали на действие сразу нескольких проинфляционных факторов: повышение темпов инфляции, ускорение роста заработной платы россиян и минимальный с исторической точки зрения уровень безработицы.
Согласно сопроводительному релизу ЦБ, в третьем квартале 2025 года рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 6,4% в пересчете на год после 4,4% во втором квартале 2025 года. «Аналогичный показатель базовой инфляции составил 4,3% после 4,4% в предыдущем квартале. Большинство устойчивых показателей инфляции находится в диапазоне 4-6% в пересчете на год. Годовая инфляция, по оценке на 20 октября, составила 8,2% и по итогам 2025 года ожидается в диапазоне 6,5-7%», — поясняет регулятора.
Что касается безработицы, то ее показатели, по данным на август, составили 2,1%, и такая ситуация на рынке труда сохраняется третий месяц подряд, указывали в Правительстве. Как ранее подчеркивали в ЦБ, доходы населения продолжают расти быстрыми темпами. Так, средний рост зарплат в 2024 году составил 19%, отмечал регулятор. В этом году темпы роста доходов ниже, но все равно остаются высокими — 15%.
Курс на 4 процента
В целом, по оценкам Банка России, проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с более длительным сохранением отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста и высоких инфляционных ожиданий.
«Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели (4% в перерасчете на год, — ред.), — говорится в заявлении регулятора. — В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0-15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики».
По итогам заседания 12 сентября ЦБ снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — до 17% годовых. Дальнейшие решения по ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий, заявили при этом в ЦБ.
• Бюджетникам, матерям и пенсионерам добавят денег • Анатолий Аксаков: Не торопитесь возвращать деньги мошенникам