🧸 Прогноз по ключевой ставке — аргументы за и против склоняют к сохранению

Инфляция в России, даже по данным Росстата, почти в два раза больше плановых 4%. Для многих граждан наблюдаемый рост цен может быть ощутимо выше, так что снижение «ключа» очень маловероятно. А с учетом рекордных госрасходов и опережающего финансирования, которые также разгоняют инфляцию, картина становится практически очевидной.

Что касается возможного повышения ставки, то ситуация тут сложнее. С аргументами за все ясно: чем выше «ключ», тем сильнее замедляется экономика и тем больше шансов победить инфляцию быстро. Аргументы против тоже понятны: ставка по длинным ОФЗ уже улетела под 13%, деньги в экономике дорогие, и все это не очень способствует росту. Традиционно эту проблему ЦБ перекладывал на Минфин и Минэк, но сейчас для таких фокусов время не то.

На фоне почти неизбежного повышения налогов дальнейшее увеличение ставки приведет к тому, что некоторые отрасли экономики просто перестанут расти, а ее снижение повлечет усиление инфляции. Исходя из этого, можно сделать вывод: скорее всего, ставку не поменяют.