Как обязательная продажа валютной выручки повлияет на курс доллара

Согласно постановлению правительства, отдельные российские экспортёры с 16 октября обязаны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. Сделать это нужно в течение 60 дней с момента получения средств.

В дальнейшем компании обязаны в течение 2 недель продать на внутреннем рынке РФ не менее 90% валютной выручки, зачисленной на эти счета. При этом не менее 50% средств, полученных по контрактам, нужно продать в срок до 30 дней с момента их получения. Как сообщила пресс–служба правительства, норма об обязательной продаже валютной выручки вводится на полгода, чтобы стабилизировать курс рубля.

Психологический рубеж

Указ президента появился через 2 дня после того, как курс доллара расчётами "завтра" на Московской бирже обновил годовой максимум, поднявшись до 102,35 рубля. После установления предыдущего максимума — 101,75 рубля (это случилось 14 августа) — Банк России объявил о внеплановом заседании и на следующий день резко поднял ключевую ставку, с 8,5 до 12% годовых. В результате доллар быстро скорректировался от максимума на 9% вниз.

"Мы полагаем, что основная задача указа — это прежде всего дать сигнал рынку, что на достигнутых максимумах (100 рублей и выше) дальнейшая игра против рубля на сегодняшний день будет встречать сопротивление со стороны властей, — говорит начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК “Велес Капитал” Юрий Кравченко. — Кроме того, обязательная продажа выручки должна повысить ликвидность биржевого рынка в неналоговые периоды, когда экспортёры “уходят” с торгов, и увеличить предложение валюты в моменты усиления спроса на неё".

Большой секрет

Про список экспортёров, утверждённый указом президента, известно только то, что в него вошли 43 группы компаний, "относящихся к отраслям топливно–энергетического комплекса, чёрной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства". Подробности не раскрываются.

"Несмотря на повышение ключевой ставки до 13%, курс рубля вновь тестировал уровень 100 рублей за доллар, — констатирует инвестиционный стратег УК “Арикапитал” Сергей Суверов. — Представляется, что власти настроены не допустить падения рубля ниже этого уровня, к чему появились новые основания после введения запрета на экспорт нефтепродуктов из России и потери нефтяниками примерно трети валютной выручки. Поэтому появился указ, но, так как в нём много субъективных решений, видимо, его решили засекретить".

По мнению эксперта, продажа выручки должна увеличить предложение валюты на рынке, но одновременно демотивирует экспортёров зарабатывать валюту. В целом эффект новости будет состоять в том, что курс доллара может стабилизироваться в районе 95 рублей в ближайшие недели.

"В данном случае раскрытие всех параметров указа является не столь важным, — считает Кравченко. — Наоборот, мы полагаем, что отсутствие полной информации, скорее, будет сдерживать спекулянтов, заставив их занять более осторожную позицию. Общий эффект от введения этих мер вряд ли позволит рублю существенно укрепиться. Полагаем, что в лучшем случае курс стабилизируется в диапазоне 95–100 рублей".

Валютные комиссары

Мониторинг обязательной продажи валюты будет осуществлять Финансовая служба по финансовому мониторингу. Также указом вводится обязанность для отдельных компаний по предоставлению в ЦБ и Росфинмониторинг индикативных планов–графиков по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. В отдельных компаниях будут введены уполномоченные представители Росфинмониторинга, в задачи которых входит обеспечение соблюдения правил валютного регулирования, сообщила пресс–служба правительства.

Президент РФ Владимир Путин на пресс–конференции в Бишкеке 13 октября заверил журналистов, что уполномоченные Росфинмониторинга "назначаются не для того, чтобы что–то там регулировать и чем–то управлять, а только с одной целью — иметь достоверную и полную информацию о денежных потоках".

По словам главы государства, указ об обязательной репатриации и продаже валютной выручки стал плодом компромисса между позициями правительства, ЦБ и кремлёвской администрации. За эффектом от его реализации предстоит ещё наблюдать, полагает Путин. "Я не знаю, насколько это будет эффективно. На мой взгляд, эффект будет, эффект будет 100%", — заявил он.

Президент подтвердил, что единственная причина появления указа — чрезмерная слабость рубля. "Для бюджета нам курс доллара нужен чуть–чуть пониже. Если бы всё было нормально — и указа бы не было", — сказал он.