💸 Инвесторы ринулись в госдолг — Минфин досрочно выполнил план заимствований

Ведомство, возглавляемое Силуановым, впервые за 4 года досрочно выполнило квартальный план по заимствованиям. Ему удалось привлечь на рынке более ₽1 трлн еще до конца марта. Главной сенсацией стал рост интереса к гособлигациям не только со стороны банков и крупных фондов, но и частных инвесторов. Обычные граждане активно вкладываются в ОФЗ, надеясь зафиксировать высокие ставки перед возможным смягчением политики ЦБ.

Февраль стал переломным месяцем — на фоне намеков на переговоры между Россией и США инвесторы поверили в снижение геополитической напряженности. Это спровоцировало укрепление рубля, падение инфляционных ожиданий и стремительный рост спроса на ОФЗ. Минфин мгновенно подстроился под ситуацию и начал продавать бумаги рекордными темпами, перевыполнив план заимствований на 25%.

Особенно порадовало чиновников участие частных инвесторов: их доля в размещениях выросла с 6% в январе до 9% в феврале. Причем подавляющее большинство заявок — до ₽100 тыс, что говорит о массовом притоке некрупных вкладчиков. Банки и брокеры, почувствовав тренд, упростили доступ частников к аукционам Минфина, давая возможность покупать ОФЗ в один клик через мобильные приложения.

Однако за ажиотажем скрываются риски. Инвесторы, бросившиеся в длинные облигации, явно рассчитывают на снижение ключевой ставки, но ЦБ может сыграть на опережение и оставить ее на высоком уровне дольше, чем ждет рынок. В этом случае текущий бум может обернуться падением цен на бумаги и потерей денег инвесторами.