Совкомбанк запланировал IPO на зиму 2023-2024 годов
Совкомбанк, входящий в список системно значимых игроков на российском рынке, готовится провести первичное размещение акций на бирже (IPO) в декабре этого года или январе следующего, рассказал РБК источник, близкий к кредитной организации. Выход на рынок в конце 2023-го — начале 2024 года подтвердил еще один собеседник, знакомый с условиями размещения.
Другой собеседник РБК, близкий к кредитной организации, отметил, что точные сроки IPO будут зависеть от ситуации на рынке и решения ключевых акционеров, но размещение в четвертом квартале возможно.
Это может быть первым IPO эмитента в России, находящегося под санкциями. Совкомбанк, как и многие крупные российские банки, попал под ограничения в феврале 2022 года, после начала специальной военной операции на Украине.
По данным центра раскрытия корпоративной информации, 4 октября совет директоров Совкомбанка вынес на повестку обсуждение вопроса об осуществлении прав банка на обыкновенные акции, зарегистрированные еще в 2020 году.
Представитель Совкомбанка сообщил РБК, что банк поддерживает регистрацию возможной допэмиссии акций на Мосбирже. «Согласно требованиям регулятора и Московской биржи, если акции не размещены в течение трех лет, то выпуск должен быть возобновлен, что сейчас и происходит», — пояснил он, но добавил, что Совкомбанк «готов к IPO на протяжении многих лет».
Представитель Мосбиржи отказался от комментариев.
Что известно об обновленных планах Совкомбанка на IPO
Обновление регистрации допэмиссии акций — не формальное действие Совкомбанка: сделка готовится, хотя ее параметры во многом еще не определены, говорят собеседники РБК.
«Суммарные объемы размещений акций на бирже в 2022 и 2023 году не превышали 5 млрд руб. Учитывая размер и известность банка, это, вероятно, будет крупнейшая сделка за последние два года. Ценовой диапазон размещения будет зависеть от ситуации на рынке, но справедливая оценка по мультипликаторам P/E и P/B находится между «Тинькофф» и «Сбером». Текущий P/B Сбербанка равен 1, а у «Тинькофф» — 3,2. То есть банк в любом случае должен быть оценен выше капитала», — поясняет еще один источник, близкий к кредитной организации.
Впервые в Совкомбанке заговорили о публичном размещении акций еще в 2013 году, но с тех пор планы не раз срывались по разным причинам — из-за сделок по поглощению банков, кризиса 2014 года и пандемии 2020-го. IPO ожидалось в 2016 году, в апреле 2019-го, в 2020-м и 2022-м. Осенью 2019 года совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский допускал, что кредитная организация может привлечь на рынке $300-500 млн.
Источник, близкий к банку, утверждает, что сейчас речь о такой сумме не идет — она «была возможна только раньше, так как были западные институциональные инвесторы».
По словам двух собеседников РБК, размещение акций на бирже будет проходить по сценарию cash in — это будет допэмиссия акций с размытием долей текущих акционеров.
«Там не будет никакого cash out (продажа долей действующими акционерами. — РБК), привлеченный капитал пойдет на развитие банка», — говорит один их них.
Деньги пойдут на развитие бизнеса, подтверждает другой собеседник: «Привлеченный капитал может быть в дальнейшем направлен на сделки M&A, то есть на неорганический рост бизнеса».
Еще одна особенность готовящегося IPO Совкомбанка — отсутствие андеррайтеров (организаторов размещения ценных бумаг). Источник, знакомый с условиями сделки, поясняет, что такой подход «остался в 2021 году». «Ранее в международных размещениях иностранные институциональные инвесторы приобретали акции не напрямую, а через иностранные банки-организаторы (андеррайтеры). Сейчас такая структура отмерла», — говорит он.
«У Совкомбанка большой опыт собственного участия в размещениях и акций, и облигаций и Совкомбанк также может выступить организатором», — добавляет другой собеседник РБК.
Ранее Совкомбанк проводил две допэмиссии акций и распределял их в основном между институциональными инвесторами. В августе 2018 года он разместил 9% бумаг и привлек 9,7 млрд руб. Тогда в капитал, в частности, вошли российско-китайский инвестфонд (создан РФПИ и China Investment Corp.), ближневосточные фонды и японская корпорация SBI Holdings. В апреле 2019 года было дополнительно выпущено еще 5% акций с привлечением порядка 6 млрд руб. Бумаги были размещены в пользу российско-японского инвестиционного фонда, Ayar International Investment Company (Саудовская Аравия), Bahrain Mumtalakat Holding Company (Бахрейн), а также структур Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и иностранных инвесторов.
После начала специальной военной операции Банк России разрешил кредитным организациям не раскрывать актуальный состав акционеров. Неизвестно, остались ли в капитале Совкомбанка инвесторы из Японии, которая ввела санкции против России, и другие иностранные акционеры.
При подготовке к IPO стороны будут руководствоваться требованиями Мосбиржи и ограничениями ЦБ, пояснил источник РБК: «Сейчас раскрытия акционеров и персонального состава органов управления не требуется».
Совкомбанк намерен привлечь капитал как от институциональных, так и от частных инвесторов. «В первую очередь [размещение] рассчитано на розницу. Оставшиеся в России институциональные инвесторы — НПФ и страховые компании — не могут участвовать в IPO относительно небольшого размера в силу регуляторных ограничений», — поясняет источник, знакомый с условиями размещения.
По данным banki.ru, Совкомбанк входит в десятку крупнейших игроков страны по активам и капиталу. Согласно отчетности по МСФО, на 30 июня 2023 года совокупные активы банка составляли 2,4 трлн руб., а капитал — 247 млрд руб.