Эксперт назвал причины роста цен на золото
Нелегитимные ограничения США и стран Евросоюза, повышение маржинальности золотодобычи и опережающий рост глобального долга привели к росту цен на золото, которые нынешней весной впервые в истории превысили $3500 за тройскую унцию. Наряду с ростом закупок золота центральными банками и понижением суверенного рейтинга США это привело к рекордной выручке от продаж золота. Об этом 29 мая рассказал основатель и глава CREON Group Фарес Кильзие, открывая II евразийскую конференцию «Золото-2025».
Согласно данным биржи Comex, стоимость золота достигла $3340 за тройскую унцию. В середине апреля цена была на уровне $3,3 тыс.
Он отметил, что рост цен на золото опережает денежную массу. С 2000 года цены на золото следовали всегда за ростом денежной массы в развитых странах. Но с декабря 2023 года цены растут быстрее, что свидетельствует о фундаментальных изменениях в мировой экономике, связанных в том числе с введением различного рода нелегитимных ограничений в разных частях планеты.
Также сказывается рекордное соотношение цен золота и нефти. По словам эксперта, соотношение достигло максимума за всю историю, без учета пересмотра соглашения с ОПЕК+ в марте 2025 года и падения цены нефти в апреле 2020 года, когда она опустилась ниже нуля. Как уточнил Кильзие, это выгодно для золотодобывающих компаний, поскольку маржинальность существенно увеличивается: цена золота выросла почти на $1300 за унцию, а себестоимость добычи — лишь на $200–250 в зависимости от местонахождения рудника.
Кроме того, эксперт обратил внимание на то, что в период мировой товарно-сырьевой фрагментации, в апреле 2025 года, глобальный долг достиг рекордных $324 трлн, а товарный рынок стоимостью $140 трлн в год хаотично ищет баланс пошлин и тарифов в нарушение всех правил Всемирной торговой организации.
«В-четвертых, [среди факторов увеличения цены] рост закупок золота США и центральными банками. США и центральные банки других стран активно скупают физическое золото в рамках перезагрузки мировой финансовой системы. Приведу пример: экспорт золота из Швейцарии в США в начале 2025 года вырос до максимума за последние 15 лет, а запасы на Comex достигли самого высокого уровня с марта 2021 года», — пояснил Кильзие.
На подорожании сказалась рекордная стоимость самого спроса на золото. В 2024 году общая стоимость спроса на золото превысила $500 млрд, а в 2025-м может достичь $600 млрд, уверен эксперт.
Имеет значение и понижение суверенного рейтинга США. Агентство Moody’s снизило рейтинг США с Aaa до Aa1, усомнившись в надежности финансовых ресурсов страны. По словам Кильзие, есть подозрения, что токсичные долги могут быть переложены на частный Федеральный резерв, что ставит под вопрос прозрачность и доверие ко всем финансовым резервам США.
«В экономике США сохраняются серьезные риски: надутые долговые пузыри на рынках, скрытая инфляция, торговый дисбаланс, о котором мы говорили в прошлом году, а реальный сектор экономики составляет менее 10 трлн из 29 трлн ВВП. Государственный долг превышает 120% ВВП. Американские акции достигли пятилетних минимумов относительно цены на золото, что отражает фундаментальное изменение общепринятых правил», — резюмировал Кильзие.
Говоря о последствии сдвигов на рынке золота для России, он подчеркнул, что Россия умеет концентрировать внутренние резервы для стратегических целей.
«Переход к цифровым активам параллельно развитию горнорудного сектора в Арктике и на Дальнем Востоке станет ключевым. Физическое и цифровое золото в виде цифровых финансовых активов станут примером для глубинных экономических реформ вопреки сопротивлению регуляторов», — заключил Кильзие.
Ранее, 21 апреля, партнер Capital Lab Евгений Шатов рассказал «Известиям», что в ближайшей перспективе цена золота может достичь $3,5 тыс. за унцию. По его мнению, если инвесторы усомнятся в стабильности денежно-кредитной политики США, это даст дополнительный импульс росту котировок металла.