Приватизировать нельзя национализировать: что происходит с заводом соды в Башкирии

На прошлой неделе президент России Владимир Путин исключил Башкирскую содовую компанию из списка стратегических предприятий. Глава государства также распорядился в трехмесячный срок прекратить доверительное управление акциями «Башкирской содовой компании» со стороны «Русского водорода» (47% акций) и уфимского АО «Региональный фонд» (11,7% акций). 

Стратегические предприятия имеют существенное значение для экономического развития страны. В их число включают аэропорты, государственные унитарные предприятия, заводы оборонно-промышленного комплекса.

Нахождение в списке предоставляет определенные преференции, такие как доступ к субсидиям, льготным кредитам и другим формам государственной поддержки. Исключение же предприятия из перечня стратегических предприятий происходит на основании ряда критериев. 

Во-первых, это снижение доли участия государства: если количество акций ниже контрольного пакета, государство теряет возможность влиять на управление компанией. 

Во-вторых, утрата предприятием своей значимости, если с момента включения в перечень оно перестало играть стратегическую роль. 

В-третьих, ликвидация или банкротство предприятия.

БСК входила в список стратегических предприятий до августа 2016 года. Ее исключили из этого перечня после завершения приватизации, которая проводилась с 2010 по 2013 годы (приватизация – процесс передачи государственной собственности в частные руки; обратный процесс называется национализацией, – Прим. ред.).

Миллиарды в офшорах

АО «Башкирская содовая компания» было образовано в мае 2013 года в результате слияния двух предприятий – ОАО «Сода» и ОАО «Каустик». Оба завода были созданы в середине прошлого века и расположены в Стерлитамаке. Основными направлениями деятельности современного предприятия являются выпуск химической продукции, включая кальцинированную и пищевую соду, ПВХ, каустическую соду и кабельные пластикаты. 

Россияне узнали о Башкирской содовой компании благодаря скандалу, связанному с разработкой содового месторождения на горе Куштау. Чрезмерно агрессивное поведение акционеров и руководства БСК, направленное на разработку Куштау, спровоцировало массовые протесты. 

Летом 2020 года в Башкирии происходили столкновения между сторонниками компании и экоактивистами, выступавшими против промышленного освоения природного объекта. Тысячи жителей региона встали против содового гиганта на защиту горы.

На фоне массовых общественных протестов возник вопрос об изъятии БСК у действующих акционеров. Для акционеров и руководства все закончилось потерей ценного актива. Власти запретили разработку на Куштау, а их внимание переключилось на саму Башкирскую содовую компанию.

Как отмечал тогда Радий Хабиров, в результате ряда сделок в 2007–2013 годах государство потеряло контроль над предприятием, при этом регион не получил никаких денег за продажу доли в стратегически важном активе.

После событий на Куштау Владимир Путин поручил провести проверку сделки 2013 года, в результате которой государство утратило контроль над компанией. Он раскритиковал деятельность компании, собиравшейся разрабатывать шихан. Президент указывал на то, что контрольный пакет акций компании принадлежит частным лицам, а заработанные ей деньги практически не инвестируются в развитие.

Из 45 миллиардов рублей, заработанных БСК в 2019 году, только 2,5 миллиарда были направлены на инвестиции. 

– Где деньги? Известно где – в офшорах <...> Если вы работаете в России, нужно думать о людях, о рабочих местах. Бесконтрольное выкачивание денег без обязательств по инвестициям – это печальная история, – говорил тогда президент.

Генпрокуратура нашла основания для национализации БСК. Она установила, в 90-е годы активы «Соды» были выведены из государственной собственности с нарушениями. По данным наших источников, до событий на Куштау акционеры и руководство БСК ежегодно выводили десятки миллиардов рублей чистой прибыли в виде дивидендов за пределы России. 

Судебные разбирательства завершились передачей 95,72% акций в федеральную собственность. Основным аргументом Генпрокуратуры и суда для изъятия акций БСК стало признание незаконной первичной приватизации активов, которые в 2013 году стали основой существующего предприятия.

В июне 2021 года компания снова была включена в список стратегических предприятий для поддержки и дальнейшего развития химической промышленности.

АО «Росхим» и кому оно принадлежит

В пресс-службе главы РБ сообщили, что исключение компании из списка стратегических предприятий не повлияет на ее работу. БСК продолжит выполнять задачи, поставленные руководством страны, и сохранит налоговые отчисления в бюджет региона.

Сегодня доверительным управляющим БСК является АО «Росхим». Компания занимается модернизацией производства, решением экологических проблем и реализацией благотворительных программ – тех задач, которые были поручены президентом страны.

Как добавили в пресс-службе главы РБ, Башкирия после приватизации сохранит контрольный пакет акций БСК и большинство в Совете директоров. Это позволит республике контролировать деятельность предприятия и участвовать в принятии ключевых решений по его управлению.

С 2021 года республике принадлежит 38% компании, 11% – в доверительном управлении АО «Региональный фонд» (владелец – республиканское министерство земельных и имущественных отношений). 47% акций находятся в доверительном управлении АО «Росхим».

В декабре Радий Хабиров опроверг слухи о передаче доли республики в БСК. 

– Это неправда. Президент что сказал? Вернуть «Соду» – раз. Второе – я обратился к президенту, ведь это единственное стратегическое предприятие. Нам дали контрольный пакет, все нормально, – сказал он, отвечая на вопрос журналиста во время «Прямой линии».

Хотя Радий Хабиров заявлял, что республика сохранит свой пакет акций и влияние на компанию, наш источник сообщает, что вслед за приватизацией федерального пакета может последовать продажа республиканской доли. Это лишь вопрос времени.

«Росхим» связывают с бизнесменом Аркадием Ротенбергом. Мы уже писали о возможной передаче активов БСК структурам, близким семье Ротенбергов. По информации наших источников, структуры, близкие к Роттенбергам, вероятно, готовятся к оформлению сделки по приобретению активов БСК в рамках консолидации химических производств России в «Росхиме». Как предварительно предполагается, в холдинг войдут и федеральная, и республиканская (38,4%) доли башкирского химпредприятия.

Как писал ранее «Коммерсант», «Росхим», «контролирует операционную и долгосрочную активность химических предприятий среднего и крупного уровней, связанных производственной кооперацией». 

Акции части компаний холдинг выкупил у государства после удовлетворения исков прокуратуры о возврате ценных бумаг в пользу РФ у предыдущих владельцев. В результате «Росхим» стал владельцем контрольных пакетов акций АО «Волжский оргсинтез», АО «Кучуксульфат», а также получил в управление АО «Башкирская содовая компания».  

Прибыль и дивиденды БСК

По данным «Интерфакса», АО «Башкирская содовая компания» по итогам 2023 года получила 10,55 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета). На дивиденды было направлено 51,1% прибыли.

По итогам 2022 года компания выплатила 3,294 млрд рублей дивидендов, из расчета 1 988,1 рубля на акцию. Таким образом, размер дивидендов за 2023 год увеличен в 1,6 раза. 

Для более полной оценки финансового состояния компании обратимся к ранним отчетам БСК. Согласно этим данным, показатели прибыльности и выплаты дивидендов значительно колебались.

В 2018–2019 годах общая сумма выплаченных дивидендов составила 13 млрд рублей. В 2019 году чистая прибыль компании достигла 12,03 млрд рублей, в 2020-м – выросла до 13,01 млрд рублей.

В 2021 году на выплату дивидендов было направлено 8,458 млрд рублей. По итогам 2020-го чистая прибыль составила 6,667 млрд рублей, а на дивиденды было направлено 3,294 млрд рублей. 

Согласно данным информационной системы СПАРК, БСК заняла последнее место в ТОП-10 крупнейших предприятий Республики Башкортостан по размеру выручки в 2023 году. Сумма выручки предприятия составила 58 млрд рублей. 

Для сравнения: на первом месте – ПАО АНК «Башнефть» с выручкой в размере 766 млрд рублей, на втором – ООО «Оазис» с 342 млрд рублей. На третьем месте по размеру выручки расположилось ООО «Газпром Нефтехим Салават», где выручка достигла 265 млрд рублей по итогам 2023 года. 

«Предприятие сохранит свой стратегический статус» 

Политолог Арсен Шаяхметов в беседе с Пруфы.рф отметил, что исключение БСК из списка стратегических предприятий носит для республики во многом технический характер и существенного влияния на текущую конфигурацию не окажет.

– Республиканский пакет акций, как и было оговорено в 2020 году, остается за республикой, равно как и контроль за деятельностью предприятия и распределения дивидендов. Это с формальной точки зрения. Реальный контроль за деятельностью БСК также имел Башкортостан, значительная часть налоговых и дивидендных расходов шла на покрытие социальных расходов, в том числе в связи с проведением СВО, – считает он.

Эксперт высказал мнение, что подобная конфигурация должна сохраниться и после приватизации федерального пакета, тем более что он и прежде находился в управлении коммерческого предприятия:

– В связи с этим на берегу сделка видится безопасной для региона, иначе бы в медийном и информационном поле республики и страны в целом мы бы видели различного рода конфликты. Однако процесс идёт спокойно, что свидетельствует о долгосрочных договоренностях и сохранении статуса-кво. 

Что касается будущего предприятия, то, по мнению Арсена Шаяхметова, оно продолжит работать на экономику Стерлитамакско-Ишимбайского промышленного узла и республики в целом. После завершения СВО доходы будут перераспределены на социальные цели, которым в эти годы уделялось меньше внимания. К тому же, задач по модернизации производства, повышения экологичности и привлекательности рабочих мест тоже не снимали. 

– Предприятие сохранит свой стратегический статус. Повтор ситуации 2014 года, думаю, нам не грозит, – подытожил политолог. 

«Башкирия не сможет диктовать свои условия» 

Экономист Рустем Шайахметов, в свою очередь, убежден, что БСК планируют приватизировать, и это повлечет за собой ряд последствий. По его мнению, хотя у республики есть доля в компании, нет гарантии, что она сохранится.

– Важно понимать, что после приватизации последуют определенные шаги. Не исключено, что республика также выставит свои акции на торги. С одной стороны, это может быть оправданным решением – если предложат действительно хорошую цену, то почему бы и нет? Ведь государственное управление БСК не принесло республике значительных преимуществ, – рассуждает эксперт. 

Он выделил несколько ключевых проблем:

Первая и главная проблема – экология. Экологические вопросы остаются нерешенными. Поскольку компания принадлежит государству, оно не заинтересовано в том, чтобы подавать иск против самого себя.

Вторая проблема – выплата дивидендов. Однако в последние годы дивидендная политика компании стала крайне слабой. Это негативно сказывается на всем остальном. Важно понимать, по какой цене будет продана компания. 

– Есть разные подходы. Например, Volkswagen передает около 20% своих доходов в бюджет государства, и это не ухудшает показатели компании. Как именно поступят с БСК, пока неизвестно, но тот факт, что компания исключена из списка стратегических предприятий, говорит о высокой вероятности ее приватизации. Следует учитывать, что Башкирия по многим позициям не сможет диктовать свои условия, – высказал мнение журналисту Пруфы.рф Рустем Шайахметов. 

По его словам, ситуация напоминает историю с «Башнефтью»: формально регион присутствует, но фактического влияния нет. Присутствие БСК в списке стратегических предприятий, как заметил экономист, также не сыграло значимой роли, так как за последние 2-3 года не было принято никаких существенных решений, которые бы улучшили положение компании, экологическую обстановку или экономику. Бюджетные отчисления тоже оставались невысокими, за исключением последнего года.

На вопрос о том, есть ли какие-то предпосылки для улучшения экологической ситуации, связанной с БСК, Рустем Шайахметов сказал следующее: 

– Придет достаточно влиятельное федеральное лицо с серьезными лоббистскими возможностями. Наше республиканское руководство никогда не конфликтует с такими людьми. Поэтому я не ожидаю больших изменений для республики и не удивлюсь, если продажа пройдет за символическую сумму. Подобное уже случалось: например, доля города в Выставочном комплексе была продана за очень низкую цену. Не исключено, что существуют различные способы искусственного занижения рыночной стоимости активов в краткосрочной перспективе. Предъявить претензии в такой ситуации будет крайне сложно.

«Государство – неэффективный менеджер» 

По мнению экономиста Всеволода Спивака, очевидно, что идет подготовка к передаче федерального пакета акций либо в частное владение (что наиболее вероятно), либо в состав какой-либо госкорпорации.

– Реального полного контроля у республики, полагаю, не было, но необходимость соблюдения формальных процедур, учитывая управление контрольным пакетом, все же позволяла влиять на принятие решений. Однако после того, как федеральный пакет будет изъят из управления республикой, возможность влиять на решения компании и отстаивать социально ориентированные инициативы, конечно, снизится. 

Тем не менее, я считаю, что государство – неэффективный менеджер, и короткий период государственного управления «Содой» это наглядно продемонстрировал. Мы видим, что при снижающихся дивидендах и растущей долговой нагрузке компания позволяет себе закупать для своих менеджеров (или не для своих) сверхдорогие крафтовые автомобили стоимостью 44 млн рублей. При частных собственниках менеджеры обычно не могут позволить себе приобретение авто за полмиллиона долларов. 

Пока цифры четко показывают, что после национализации акций БСК республика потеряла миллиарды рублей дивидендов, а автопарк элитных автомобилей «Соды» значительно вырос. 

Поэтому я надеюсь (хотя это и не очевидно), что когда у федерального пакета акций появится владелец, дивиденды вырастут, а неэффективные расходы снизятся.

• О том, как происходила первая приватизация «Соды», читайте в материале Рамиля Рахматова.