Пекин не оправдал ожидания большинства аналитиков относительно новых мер фискального стимулирования.

В ходе субботней пресс-конференции Минфин КНР не объявил о новых прямых вливаний в экономику. Большинство финансовых СМИ ожидали анонса поддержки на «триллионы» юаней для стимулирования потребления домохозяйств и корпоративных инвестиций. Однако было заявлено только о скромных фискальных мерах по трем направлениям: рынок недвижимости, капитал госбанков и долги местных властей. Их общая цель — стабилизировать ситуацию в проблемных секторах, а не стимулировать экономический рост.

В Минфине подчеркнули, что долги местных властей будут рефинансированы для реализации проектов «новой энергетики, инфраструктуры и высококачественного развития». В сфере недвижимости предложено направить средства на покупку жилья у проблемных девелоперов для реализация программ соцподдержки. Ожидается увеличение субсидий для малоимущих и студентов. Для реализацией этих целей Пекин готов и наращивать госдолг, включая выпуск дополнительных специальных облигаций для пополнения капитала крупнейших госбанков.

Последние данные указывают, что дефляционное давление в экономике Китае вновь усилилось в сентябре, а значит спрос остается подавленным. Экономисты отмечают, что это может стать аргументом для принятия новых мер поддержки в ближайшие недели. Если Пекин проявит сдержанность и позволит росту ВВП оказаться ниже целевого уровня, это укажет на готовность китайских властей отказаться от политики наращивания неэффективных инвестиций, из-за которых, например, образовался «пузырь» на рынке недвижимости, в пользу структурных реформ в экономике.