Квартальный отчет Nvidia вызвал сдержанную реакцию инвесторов, которые привыкли к «ошеломляющим» финансовым результатам компании.

Лидер рынка чипов для искусственного интеллекта представил отчет за IV кв. 2024 г., показав рост выручки на 78% до $39.3 млрд и чистой прибыли на 80% до $22.1 млрд, превзойдя прогнозы аналитиков. Однако трейдеры и инвесторы, ожидавшие очередных «блестящих» цифр после двукратного роста выручки за два года, отреагировали сдержанно. Прогноз продаж на первый квартал 2025 г. на уровне $43 млрд немного превысил средние ожидания ($42.3 млрд), но оказался существенно ниже максимальных оценок ($48 млрд). Несмотря на заявления гендиректора Nvidia Дженсена Хуанга о «потрясающем спросе» на новый ИИ-чип Blackwell, риски сжатие маржи и новых тарифов США омрачили рыночные перспективы.

Дата-центры, главный драйвер выручки Nvidia, принесли $35,6 млрд (против прогноза $34,1 млрд) благодаря инвестициям техгигантов вроде Microsoft ($80 млрд на ИИ в этом году) и Meta ($65 млрд). Продажи чипа Blackwell, названного «самым быстрым запуском в истории компании», уже принес $11 млрд, однако переход на его производство снизил маржу до 71% (против 73.5% и прогноза 72%). Однако игровое направление (когда-то основной бизнес Nvidia) разочаровало: $2.5 млрд против $3.02 млрд ожиданий, в то время как автомобильный сегмент принес лишь $570 млн. Хуанг также заявил, что будущие ИИ-модели (reasoning models) потребуют больше вычислений, намекая на потенциальный вызов со стороны DeepSeek. Китайский стартап в январе обрушил акции Nvidia почти на $600 млрд за день.

Nvidia, чьи акции выросли на 800% за 2023–2024 годы, сделав её второй по капитализацией компанией в мире (свыше $3 трлн), теперь сталкивается с крайне высокими ожиданиями. Превышение прогнозов по выручке стало минимальным с февраля 2023-го, по прибыли – с ноября 2022-го, подчеркивают аналитики Bloomberg. Производитель чипов все еще сохраняет лидерство, но «вау-эффект» угасает на фоне зрелости ИИ-бума. Дополнительные риски – от китайских конкурентов до экспортных правил США на полупроводники и тарифов – могут замедлить рост финансовых показателей, если затраты на Blackwell не окупятся быстро.