Что из себя представляет американский рынок?

На американском рынке торгуется свыше 4 тыс компаний нефинансового сектора, но примерно 1450 компаний образуют свыше 98% от выручки и капитализации, вот их я проанализировал.

Общие результаты отличаются от недавнего обзора, т.к. тогда выборка шла по компаниям, которые непрерывно публикуют отчетность с 2011 года, а сейчас только те, которые последний год. По сути, это самый актуальный и репрезентативный срез всего американского рынка, а поэтому результаты очень интересны.

Основу группировки по отраслям я использовал от TradingView, т.к. группировка от S&P (на основе GICS) мне не нравится из-за включения Google и Meta в телекомы, тогда как привычнее их учитывать в технологиях и еще десятки других нюансов. Далее я модифицировал группировку, исключил ВПК и аэрокосмическую отрасль из электронных технологий, включив в промышленное производство.

Капитализация всего рынка составляет 47.4 трлн на 21 июня 2024 для компаний, 36.3 млн сотрудников сформировали выручку 18.1 трлн по 12 месячной скользящей сумме, операционную прибыль – 2 трлн, чистую прибыль – 1.46 трлн, EBITDA – 3.1 трлн, операционный денежный поток – 2.6 трлн, чистый денежный поток – 1.52 трлн согласно собственным расчетам на основе публичной отчетности компаний.

Совокупный долг (кредиты + облигации) оценивается в 8.3 трлн при кэш позиции 2.5 трлн, а объем капитальных расходов составляет 1.1 трлн.

Абсолютно господство формирует технологический сектор, который забирает 44% капитализации всех компаний, обеспечивая лишь 14.8% от выручки, 29.1% от операционной прибыли, 33.7% от чистой прибыли, 28.2% от операционного денежного потока и 14.3% сотрудников.

Сырьевой и коммунальный сектор (нефтегаз + металлурги + химия + электроэнергетика), который в России доминирует, в США доля этого сектора всего 6.7% в капитализации при выручке 11.9% и доле в прибыли около 14%.

Основа капитализации американского рынка – это компании роста, т.е. те компании, темпы роста финпоказателей которых минимум вдвое превышает общенациональные темпы.