Задержали при попытке улететь за границу

Так писали в новостях в выходные о владельце одной из крупнейших золотодобывающих компаний России - Южуралзолото Группа Компаний (сокращенно - ЮГК) - Константине Струкове.

Я бы прошел мимо этой новости, но вот почему она важна.

В феврале 2024 г. Владимир Путин заявил, что капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна удвоиться. В переводе на человеческий это значит, что на биржу должны выйти новые российские компании, а старые - расти в цене.

Цель понятная. До 2022 года главными инвесторами на российском рынке были западные компании, но после 2022 года абсолютное большинство из них из России ушли, и главным инвестором на российском рынке оказался физик, то есть - мы с вами.

В принципе, за счет одних только граждан можно было бы закрыть задачу по удвоению капитализации, потому что сейчас на вкладах лежит несколько десятоков триллионов рублей физических лиц.

А учитывая, что со старением населения молодежь на пенсию может особо не рассчитывать, государству выгодно подтолкнуть всех к самостоятельному ведению своего пенсионного портфеля.

Именно поэтому завлечь людей на фондовый рынок - стратегическая задача российской власти, которая так решит целый ворох проблем.

Но чтобы люди пошли на фондовый рынок, надо сделать его прозрачным и предсказуемым. И вот тут мы переходим к компании ЮГК.

Компания Южуралзолото была приватизирована в 1993 году, а в 1997 году ее руководителем стал горный инженер Константин Струков. К 2023 году Южуралзолото превратилась в целую группу компаний, и часть ее акций была продана на Московской бирже, в том числе, частным инвесторам.

ЮГК получила от инвесторов 6 млрд рублей и стала публичной компанией, которая теперь должна была отчитываться о своей работе и, по-хорошему, платить акционерам дивиденды.

Однако господин Струков не ставил перед собой задачу делиться прибылью с миноритариями. Вместо этого он выделял на зарплаты себе и членам Совета директоров миллиарды рублей и выдавал льготные займы своим дочерним компаниями. До частных инвесторов деньги ЮГК просто не доходили.

И вот вы мне скажите, о каком росте фондового рынка может идти речь, когда крупнейший золотодобытчик регулярно плюет на миноритариев, преследуя свои личные интересы? А для российской экономики сейчас очень важно, чтобы таких схематозов на рынке было как можно меньше.

В итоге, 2 июля 2025 года Генпрокуратура России подала иск с требованием национализировать активы ЮГК, включая 67,85% акций, принадлежащих Константину Струкову. Обвинений множество - от совмещения Струковым кресла предпринимателя и костюма чиновника, до вывода стратегически важных для страны активов ЮГК в офшоры.

Акции ЮГК на этом фоне обвалились на десятки процентов, и теперь перед акицонерами маячат несколько сценариев.

Сценарий 1. Струков договорится с властями, продаст еще какую-то часть своих акций, заплатит штраф и пообещает соответствовать директиве «вместе повысим капитализацию рынка». Такой сценарий для рынка будет нейтральным.

Сценарий 2. Государство национализирует ЮГК, меняет менеджмент и сигнализирует рынку, что теперь все в компании будет прозрачно. Сценарий умеренно позитивный для рынка. Если будет только национализация без сигналов рынку, то сценарий негативный, так как это будет расцениваться им как «государство отжало актив».

Сценарий 3. Конфликт топчется на месте и в конце концов сходит на нет - все остается на своих местах как было до иска Генпрокуратуры. Сценарий для рынка умеренно негативный - массовый инвестор не поверит, что дальше все с ЮГК будет хорошо, а сама фраза «инвестиции в фондовый рынок» продолжит ассоциироваться у обычных людей с «чем-то для умных и на богатом».

Какой из этих сценариев реалистичнее - судить вам. Но исход истории с ЮГК покажет - цель по капитализации российского рынка только декларируются или планомерно выполняется. Наблюдаем.

Простая экономика