Ключевая ставка в России снижается недостаточными темпами, заявил глава «Роснефти» Игорь Сечин, комментируя результаты работы компании за первое полугодие 2025-го. По его словам, одной из причин является чрезмерная индексация тарифов естественных монополий, а поддержание высокой ставки приводит к укреплению рубля, что наносит ущерб и бюджету, и экспортерам. Кроме того, расходы на обслуживание долга растут, ухудшая положение заемщиков.

Финансовые показатели «Роснефти» это подтверждают: выручка сократилась на 17,6% год к году, чистая прибыль — на 68,3%, а свободный денежный поток упал более чем на 75%. Компания добыла 89,3 млн тонн жидких углеводородов и 39,3 млрд кубометров газа.

ЦБ в июне и июле дважды снижал ставку, остановившись на уровне 18%. Но регулятор оставил сигнал нейтральным, увязывая дальнейшие шаги с замедлением инфляции и динамикой ожиданий. Между тем в экспертной среде все громче звучат оценки, что ближайшее заседание должно принести более радикальное снижение, не на 1–2%, а сразу на 3–4%. В этом случае ставка могла бы опуститься к диапазону 14–15%.

Общий запрос формируется еще глубже: до конца года рынок хотел бы видеть снижение до 11%. При этом риторику уже подхватили крупнейшие игроки экономики. И теперь это не просто прогнозы аналитиков, а заявления первых фигур страны. Находясь в центре дискуссии, Банк России и лично Эльвира Набиуллина все чаще оказываются в положении, когда игнорировать эти аргументы становится невозможно.