Спустя год после «банкопада» американские региональные кредиторы остаются в зоне риска из-за кризиса коммерческой недвижимости в США.

О сохраняющемся стрессе в банковском секторе предупредила группа экономистов из МВФ. Помимо значительных по историческим меркам нереализованных убытков на балансах кредиторов ($478 млрд на конец IV кв. 2023), вызванных ростом процентной ставки ФРС и снижением стоимости инвестиций в гособлигации, многие региональные банки подвержены высокому кредитному риску из-за растущего числа дефолтов в секторе коммерческой недвижимости (CRE). Более того, у многих кредитных учреждений сохранились структурные дисбалансы ликвидности со времен кризиса COVID-19 и большие объемы незастрахованных депозитов. В январе 2024-го индекс акций региональных банков снизился почти на 10% из-за сочетания негативных факторов: рыночные ожидания темпов и сроков снижения процентных ставок были пересмотрены, при этом ряд крупных кредиторов заявили о значительных списаниях в секторе CRE по итогам года. Экономисты опасаются, что даже крах одного учреждения может спровоцировать потерю доверия к сектору и спровоцирует новую волну «набегов» на банки.

Анализ МВФ показал, что высокая концентрация рисков CRE остается характерна для малых и региональных банков США. На эти учреждения приходится почти 70% всех кредитов на коммерческую недвижимость, общий объем которых в американской финсистеме превышает $3 трлн. У примерно одной трети всех банков США (16% активов сектора) отношение кредитного риска на CRE и собственных средств (капитал первого уровня и резервы) превышает 300%, что является признаком сверхконцентрации. Более половины банков из этой группы относятся к региональным, доля небольших кредиторов – 32%, крупных – всего 3%. Исследователи также выделили группу из 100 банков (3% активов сектора), у которых, помимо CRE рисков, сохраняется опасное соотношение нереализованных убытков к собственным средствам (более 25%) и высокая доля незастрахованных вкладов.

Исследование МВФ было опубликовано незадолго до обвала акций крупного регионального кредитора New York Community Bancorp (NYCB) на этой неделе. NYCB год назад участвовал в приобретении активов обанкротившихся конкурентов, а феврале сообщил, что менеджмент выявил существенные проблемы в системе внутреннего контроля за кредитными рисками (около половины займов приходится на CRE). От неминуемого дефолта NYCB временно спасло экстренное вмешательство группы частных инвесторов во главе с фондом Liberty Strategic Capital бывшего министра финансов США Стивена Мнучина, которая докапитализировала банк на сумму $1.05 млрд в обмен на акции.