Schiff Gold: Если доходность 10-тилетних трежерей превысит превысит 5%, поздоровайтесь с QE и массовой инфляцией (Mike1975)
Волшебники из ФРС и Казначейства США были вынуждены признать, что их "временная” инфляция, на самом деле, довольно “прилипчивая”. А поскольку инфляционный слон теперь признан цирком высоких финансов, доходность казначейских облигаций продолжает медленно расти, недавно достигнув 4,7% - самого высокого уровня с ноября. ФРС в тупике: ей необходимо повысить процентные ставки, чтобы обуздать инфляцию и сделать казначейские облигации более привлекательными. Но ФРС не может позволить себе более высокие ставки, учитывая и без того неприемлемые затраты на обслуживание существующего долга и зависящие от кредитов отрасли, балансирующие на грани.
Как только доходность 10-летних казначейских облигаций превысит 5%, рынок облигаций вступит на особо опасную территорию, подвергая опасности такие отрасли, как автомобильный рынок и коммерческая недвижимость, которые сильно зависят от долга. Не имея хороших вариантов, ФРС будет вынуждена так или иначе печатать деньги для стимулирования заимствований, превращая инфляционный ручей, созданный ими самими, в бурную реку разрушения доллара.
Единственный способ, которым ФРС может обуздать инфляцию, - это установить процентные ставки настолько высокие, что всё рухнет. Сам Джейми Даймон считает, что для укрощения инфляционного зверя, подпитываемого ФРС, необходимы 8% процентные ставки, но с экономикой, зависимой от низкой стоимости заимствований, это сделало бы кредиты недоступными для целых секторов экономики, которые не могут без них обойтись.
Серьёзный обвал рынка коммерческой недвижимости, несомненно, затечёт в банковский сектор, начав цепную реакцию. Между тем, без шансов на то, что США будут контролировать расходы и приведут в порядок свою финансовую систему, проценты по американскому долгу уже могут быть выплачены только за счёт ещё большего количества заёмных денег.
Это даже не учитывает народные массы с чрезмерными долгами с их ломающимися автомобилями, ипотечными кредитами на дома, нуждающиеся в ремонте, и кредитными картами, которые они используют для финансирования основных расходов. Ни наиболее зависимые от кредитов отрасли, ни средний американец не смогут справиться с ростом стоимости товаров, материалов и энергии. Но они также не могут справиться с процентными ставками в 8%. Это ставит перед ФРС невыполнимую миссию — повышение ставок до уровней, необходимых для фактического сдерживания инфляции, или разгул инфляции с помощью печатания новых денег для поддержания искусственно доступных заимствований приведёт к катастрофическим последствиям для экономики.
Хоккейная клюшка COVID M1 (Федеральный резервный банк Сент-Луиса)
Правда в том, что неконтролируемые расходы и сохраняющееся стимулирование против COVID означают, что инфляция не исчезнет только из-за небольшого повышения ставок, как неоднократно указывал Питер Шифф, и как написал Даймон в своём недавнем письме акционерам:
“Огромные бюджетные расходы, триллионы, необходимые каждый год для "зелёной" экономики, ремилитаризации мира и реструктуризации мировой торговли - всё это приводит к инфляции”.
Таким образом, хотя снижение ставок в 2024 году может быть отложено, ФРС знает, что, возможно, ей удастся взорвать рынок облигаций, напечатав деньги. И центральный банк сделает всё, что в его силах, чтобы предотвратить краткосрочный обвал, даже если это означает уничтожение доллара в долгосрочной перспективе. Это особенно актуально сейчас, поскольку ФРС не хочет злить действующего президента в год выборов, придавая ему дополнительный импульс, чтобы экономика выглядела как можно более радужной, по крайней мере, до начала следующего президентского цикла. Это означает снижение ставок или полномасштабное QE, чтобы предотвратить обвал рынка облигаций и беспокойство об отложенной гиперинфляции.
Без золота для сохранения вашей покупательной способности вы, возможно, вот-вот увидите, что произойдет с вашими деньгами, когда ФРС будет вынуждена запустить денежные принтеры, в то время как инфляционное давление уже готово взорваться так, как не наблюдалось годами. И если ФРС проявит твёрдость и откажется снижать ставки в этом году или даже повысит их где-то близко к уровням, необходимым для того, чтобы не убить доллар, держитесь за свои шляпы, и за свое золото, и постарайтесь не попасть под одну из падающих костяшек домино.