Рекордная прибыль TSMC предвещает дальнейший рост цен на видеокарты

Корпорация TSMC объявила финансовые результаты за второй квартал 2025 года, зафиксировав рекордную прибыль в размере $13.53 миллиардов при выручке более $31 миллиарда. Прибыль тайваньского производителя чипов составляет более трети от общей выручки, что заставляет задуматься о причинах сохранения высоких цен на видеокарты.

Для сравнения, AMD в последнем отчетном периоде показала прибыль в $709 миллионов при выручке в $7.4 миллиарда, что составляет примерно 1/10 от доходов. В то же время Nvidia демонстрирует почти идентичное соотношение дохода к прибыли как у TSMC — $44 миллиарда выручки при почти $19 миллиардах прибыли.

В первом квартале 2025 года TSMC заработала около $11 миллиардов, и если такая тенденция сохранится, годовая прибыль компании может достичь примерно $50 миллиардов.

Хотя финансовый успех TSMC напрямую не объясняет высокую стоимость видеокарт (компания связывает свои достижения с бумом искусственного интеллекта), другие факторы могут пролить свет на ситуацию.

По данным инвестиционного банка Morgan Stanley, стоимость кремниевых пластин TSMC по техпроцессу N3 составляет около $25 000 за штуку. Для сравнения, пластины N5, используемые Nvidia и AMD для текущих графических процессоров, в 2023-2024 годах стоили около $15 000, а в 2025 году их цена выросла до $20 000.

Еще более тревожным фактом выглядит прогнозируемая цена на пластины по техпроцессу N2, которые появятся в следующем iPhone в сентябре — около $30 000.

Даже если AMD и Nvidia решат не перескакивать сразу на дорогой N2 и остановятся на N3 для следующего поколения видеокарт, это все равно дороже текущего N5. Хотя N3 обладает большей плотностью транзисторов, что теоретически позволяет получить больше производительности на доллар затрат, следующие видеокарты (например, гипотетическая RTX 6070) почти наверняка будут содержать значительно больше транзисторов, чем нынешние RTX 5070.

Рост стоимости кремниевых пластин в сочетании с рекордными прибылями TSMC и Nvidia не сулит снижения цен на видеокарты в обозримом будущем, скорее наоборот — можно ожидать продолжения тренда на удорожание графических ускорителей.