Zinsen haben Höhepunkt erreicht - Drei Gründe, dass Immobilien wieder teurer werden – und einer dagegen
1. Die Zinsen haben ihren Höhepunkt wahrscheinlich hinter sich
Die Europäische Zentralbank hat infolge fallender Inflationsraten und fallender Inflationserwartungen aktuell keine weiteren Leitzinserhöhungen in Aussicht gestellt. Die Kapitalmarktzinsen, die sich an einer Bundesanleihe mit 10-jähriger Laufzeit orientieren, sind vom Hoch bei nahe 3 Prozent Anfang Oktober auf aktuell 2,6 Prozent gefallen.
2. Baustopps und Insolvenzen begrenzen das Angebot
Die jüngsten Nachrichten zu laufenden Bauprojekten zeigen die erwartete Entwicklung: Angesichts des Zinsanstiegs und des Preisrückgangs geraten Immobilienentwickler in Schwierigkeiten und müssen ihre Projekte stoppen. Einige sind pleite. Der Markt reagiert und reguliert, wie er soll: Das fallende Flächenangebot wirkt sich auf Mieten und Preise aus. Sie könnten wieder steigen. Bei den Mieten ist das besonders sichtbar, sie sind nach Angaben des Statistischen Bundesamts zwischen 2020 und 2023 um mehr als sechs Prozent nach oben gegangen.
3. Die Stimmung steigt
Die Stimmung im deutschen Immobilienmarkt bleibt zwar vom Niveau her weiterhin eingetrübt, jüngst zeigt sich aber aufgrund der vorher genannten Entwicklung ein Lichtblick. Das Immobilienklima klettert wieder nach oben. Gemessen wird das Investment- und das Ertragsklima, also die Käufer und Verkäuferseite. Der Baufinanzierer Deutsche Hypo befragt dazu regelmäßig 1200 Experten. Und sie waren alle im Januar optimistischer als im Vormonat. Ihre Stimmung hat sich bereits seit November wieder zum Besseren gedreht. Aktuell liegt der Index 1,9 Prozent höher als Ende vergangenen Jahres bei 72,3 Zählern. Allerdings: Erst ab einem Wert von 100 lässt sich wirklich von Optimismus sprechen.
Was Baufinanzierer wie „Dr. Klein“ noch herbeisehnen mögen, ist als Trend bereits bei den Immobilienportalen ablesbar. Der Kaufmarkt erfährt laut aktueller Mitteilung des Immobilienportals ImmoScout24 einen neuen Aufschwung. Nach einem Jahr geprägt von Zurückhaltung, zeigt das ImmoScout24 WohnBarometer für das vierte Quartal 2023 einen klaren Aufwärtstrend der Angebotspreise im Bereich Neubau. Auch bei Bestandsimmobilien ist der Trend positiv. Es gibt nur noch vereinzelt Preisabschläge. Die Nachfrage nach Eigentumswohnungen im Bestand steigt demnach bundesweit deutlich an. Die Erläuterung von ImmoScout24 geht so: „Angesichts der gesunkenen Inflationsrate und der wieder stabileren Zinslage kehrt eine gewisse Planungssicherheit und damit auch die Kaufnachfrage zunehmend zurück. Für viele rückt der Traum vom Eigenheim wieder ein Stück näher. Noch ist ein Angebotsüberhang im Markt. Dieser wird bei steigender Nachfrage jedoch ab der zweiten Jahreshälfte beginnen sich abzubauen. Es ist nicht davon auszugehen, dass die Preise nochmal so spürbar nachgeben werden wie im zweiten Halbjahr 2022.“
Auch der Preisvergleich-Anbieter McMakler meldet: Im Januar sind die Zinsen für Baufinanzierungen mit zehnjähriger Zinsbindung auf 3,4 Prozent zurückgegangen – ein Minus von rund 0,4 Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat. Das Vergleichsportal für Baufinanzierungen vergleich.de verweist inzwischen sogar auf Zinsen unter drei Prozent, die für einen Kredit von 320.000 Euro bei zehnjähriger Laufzeit und zwei Prozent Tilgung zu haben sind. Diese Entwicklung, so schreibt McMakler, spiegele sich in der Nachfrage nach Wohnimmobilien, die im vierten Quartal 2023 um 4,5 Prozent gestiegen sei. Zudem verzeichnete der Immobilienmarkt im selben Quartal erstmals seit dem zweiten Quartal 2022 einen nominalen Anstieg der Kaufpreise im Vergleich zum Vorquartal. Konkret stellen die Statistiker von McMakler fest: „Während die Kaufpreise für Häuser noch um 0,2 Prozent rückläufig sind, verzeichneten Wohnungen einen Preisanstieg um 1,2 Prozent.“
Finanzminister Lindner könnte Erholung gefährden
Die zaghafte Belebung am Immobilienmarkt könnte allerdings nach Ansicht der Banken gebremst werden, wenn sich Bundesfinanzminister Christian Lindner (FDP) mit einem Gesetz durchsetzt, das bisher im Entwurf vorliegt. Die Deutsche Kreditwirtschaft (DK), Spitzenverband der Banken hierzulande, zeigt sich jedenfalls besorgt über neue Hürden, die den Kauf und Bau von Wohnimmobilien in Deutschland erschweren könnten. Laut „Handelsblatt“ kritisiert die DK in einem Brief an Lindner ein Gesetzesvorhaben, das der Finanzaufsicht BaFin ermöglichen würde, Einkommensgrenzen bei der Vergabe von Wohnimmobilienkrediten einzuführen. „Wir halten dies in einer Zeit, in der rund 700.000 Wohnungen fehlen, der Wohnungsneubau fast zum Erliegen gekommen ist und die seit Jahresbeginn gegebenen Wohnimmobiliendarlehenszusagen um circa 40 Prozent unter Vorjahresniveau liegen, für ein falsches politisches Signal", schreibt der Verband.