📢💸‼️Перед РОСНАНО встала непростая задача. Судя по словам финансового директора Владислава Юнусова, на начало 2021 года задолженность по кредитам и облигациям составляла 148 млрд рублей, превышая стоимость активов. Главные причины – неправильный подход к инвестициям через долговой капитал и слабое юробеспечение. За три года было выплачено 116 млрд рублей долгов, увеличена доходность по выходам около 10%, сэкономлено 7 млрд рублей на операционных расходах. Продажа активов дала РОСНАНО дополнительные 74 млрд рублей.

«Болезнь» РОСНАНО началась в середине «десятых»: первые признаки ухудшающегося финансового состояния пытались скрыть, применив долговые инструменты взамен восстановления ликвидности. Теперь усилия новой команды направлены на финансовое оздоровление и нормализацию отчетности, а также выравнивание баланса. Это и пересмотр стратегии инвестирования, и улучшение управления рисками, и повышение прозрачности деятельности компании.

Говорить о том, что все финансовые проблемы РОСНАНО решены — преждевременно. Ресурсы для погашения задолженности за счёт собственных средств истощены — в портфеле имеется 13 компаний, которым предстоит пройти через процедуру банкротства или ликвидации, ещё 15 компаний структурированы не через Россию, что осложняет их реализацию. Но это не значит, что РОСНАНО отказывается от своих обязательств.

Озвученное руководством предложение — заключение с кредиторами сделки, по которой РОСНАНО проводит единовременное погашение обеспеченной госгарантиями задолженности с дисконтом в 30% (это банковские кредиты), а обслуживание остального долга (размещённые на Мосбирже облигации) компания будут проводить собственными силами. При этом дисконт в 30% взялся не просто так — такая доходность была у банков, выдававших кредиты. Это лишь проценты, а не основное тело долга. Для кредиторов, занимающихся финансированием венчурных предприятий подобный риск — в порядке вещей.

Еще пару лет назад РОСНАНО списывали со счетов и ожидали потерь всех инвестиций. Но вышло всё иначе: даже накопленные путем махинаций с финансовой отчетностью долги, ранее превышавшие активы, возвращаются в полном объеме.

Telegram

Пул N3

Новой команде «Роснано» досталось тяжелое наследство, но не стоит считать компанию потемкинской деревней. Об этом в интервью «Ведомостям» рассказал управляющий финансовый директор, член правления института развития Владислав Юнусов. ☑️ Антикризисная команда приняла компанию с огромными долгами: на начало 2021 г. задолженность по кредитам и облигациям составляла 148 млрд руб., что в несколько раз больше стоимости активов ☑️ Причины – неправильный подход к обеспечению инвестиций через долговой капитал, относительно невысокая доходность по выходам из проектов, слабая юридическая обвязка портфельных компаний ☑️ Основные направления работы – восстановление ликвидности и нормализация отчетности, выравнивание баланса между активами общества и его обязательствами ☑️ Предлагаемая формула сделки с кредиторами: единовременное погашение обеспеченных гарантиями обязательств с дисконтом 30% 📈 Итоги работы за три года: ✅ Выплачено 116 млрд руб. долгов по кредитам и облигациям. Сейчас долг составляет 69 млрд руб., из которых…