S&P Global: Строительная активность в Германии продолжала падать в течение первого месяца года (basil10)

Строительная активность в Германии продолжала падать в течение первого месяца года, отягощенная устойчивыми встречными ветрами для спроса, показали последние результаты опроса HCOB PMI®. Тем не менее, темпы ее сокращения замедлились до самых слабых за более чем полтора года, и компании были менее пессимистичны относительно перспектив, чем в последние месяцы.
Строительные компании оставались в режиме сокращения в январе, сокращая как занятость, так и закупочную активность.  Последующая слабость спроса во всех цепочках поставок способствовала возобновлению, хотя и незначительному, снижению цен на строительные материалы и изделия.
Индекс общей активности HCOB Germany Construction PMI — сезонно скорректированный индекс, отслеживающий изменения по месяцам в общей активности отрасли — составил 42,5 в январе, по сравнению с 37,8 в декабре. Хотя показатель все еще значительно ниже порогового значения 50,0, который отделяет рост от сокращения, последний показатель оказался самым высоким с мая 2023 года.
В январе наблюдалось более медленное снижение активности в каждой из трех основных категорий строительства, отслеживаемых исследованием.

Наименьший спад наблюдался в секторе гражданского строительства, где активность снизилась лишь скромно и самыми слабыми темпами за 11 месяцев.
Последние сокращения в жилищном и коммерческом секторе были самыми мягкими с мая 2023 года, хотя первый все еще резко упал в целом.
Активность в строительном секторе по-прежнему сдерживалась отсутствием спроса. Опрошенные компании отметили нехватку тендерных возможностей, подчеркнув влияние высоких затрат на строительство и заимствования, а также общую слабость экономики. Снижение новых заказов в январе было фактически самым заметным с первого месяца прошлого года.

Комментарий
Комментируя данные PMI, доктор Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank, сказал:
«Новый год начинается менее мрачно, чем закончился старый. Строительный PMI достиг самого высокого уровня с мая 2023 года, а рецессия, которая продолжается с весны 2022 года, значительно замедлилась во всех секторах.
Заметное облегчение может быть связано с тем, что участники рынка ожидают, что Европейский центральный банк еще больше снизит процентные ставки. Кроме того, строительный сектор менее подвержен угрозе тарифов США, что делает активность в этом секторе более привлекательной.

«В относительном выражении сектор жилищного строительства остается в наихудшем состоянии, за ним следуют коммерческое строительство и гражданское строительство. Однако порог расширения постепенно снова становится виден в гражданском строительстве. Будет ли этот сектор действительно расти в ближайшее время, во многом будет зависеть от инвестиционных планов нового федерального правительства. Если им не удастся реформировать долговой тормоз или создать инфраструктурные компании с собственной долговой емкостью, засуха в этом секторе, скорее всего,продолжится еще дольше.

«Тенденция новых заказов отрезвляет. Снижение новых заказов ускорилось и находится на самом низком уровне за 12 месяцев.
Следовательно, строительные компании сократили рабочие места примерно такими же темпами, как и в предыдущем месяце. Без оживления новых заказов, заметного экономического подъема в строительном секторе в этом году не ожидается.
«В настоящее время недоиспользование мощностей в строительной отрасли, вероятно, продолжится. Об этом свидетельствует снижение использования субподрядчиков, которое, хотя и не такое резкое, как раньше, остается очень выраженным, в то время как индекс доступности субподрядчиков остается на уровне выше среднего. Что касается оплаты труда, то субподрядчики, очевидно, имеют ниже среднего уровень ценообразования в историческом плане, хотя ситуация для них немного улучшилась в январе».