Рост долговой нагрузки в Китае является фронтальным на всех уровнях.

Долг домохозяйств в Китае превысил 62% от ВВП- это больше, чем в Еврозоне (53.7%) и не так далеко от США (72.9%) и Великобритании (79.5%), долговая нагрузка в которых считалась запредельной.

Справедливости ради, долгосрочный тренд долговой нагрузки населения в крупнейших развитых странах и регионах является нисходящим, т.к. США начинали кризис 2008 с долгами населения почти 99% от ВВП, Еврозона – 60%, а Великобритания – 95%.

В Китае долг населения рост по экспоненте с начала нулевых до 2020, а с 2020-2023 растет в темпах роста ВВП, тогда как долговой импульс перехватывает на себя китайское правительство, которое как раз с 2021 активно форсирует долговую нагрузку.

С долгами компаний ситуация в Китае не столь «агрессивная» с точки зрения тенденции. Основной импульс роста закончился в 2015, далее с 2016 по 2019 продолжался процесс сжатия обязательств, а с 2020 консолидация на уровне 135-138% от ВВП.

Корпоративный долг Китая (138%) значительно выше, чем в США (77.2%), в странах Еврозоны (95%), Японии (114.8%), выше, чем в Великобритании (64.2%), Канаде (118.3%) и Австралии (60.1%).

Среди развитых стран корпоративный долг выше китайского во Франции (150.4%), в Швейцарии (139.6%) и в Швеции (154.6%). США, Германия и Канада последние 6-8 лет в фазе консолидации, а в Великобритании, Италии и Австралии наблюдается тенденция на быстрое интенсивное сокращение обязательств.

Совокупный нефинансовый долг Китая достиг астрономической величины в 283.4% от ВВП, что вновь выше США (256.5%), Еврозоны (236.1%), Великобритании (236.2%) и Австралии (219.6%).

Среди крупных стран совокупный нефинансовый долг превышает китайский уровень в Японии – почти 400%, во Франции – 320.4%, Канаде – 312.1%, Бельгии – 293.3%, Швейцарии – 294.4% и Сингапуре – 347%.

Проблема в высоких темпах роста китайского долга – плюс 39.2 п.п с 2019, что выше, чем где либо среди крупных стран. В 2025 нефинансовый долг Китая может превысить 300% от ВВП.